First Growths and second wines over five years

在牛市的推动下,优质葡萄酒市场在2011年6月达至高峰,而波尔多一级酒庄的副牌葡萄酒的价格也随之飚升。这主要是由于品牌导向的亚洲买盘:中国买家视 “小拉菲” 和其它副牌与一级酒庄葡萄酒相约。如Liv-ex在2010年10月提到,由于一级酒庄副牌葡萄酒的售价比其主品牌低,它们可以更早地从涨价上中获益。

然而,在八个月后的市场大跌中,副牌葡萄酒却又是首当其冲地跌价。如上图所示,一级酒庄和其副牌酒一直遵从类似的价格走势:价格至2014年6月一直下跌,接着在随后的一年大致持平。

First growths and second wines over two years

然而,自去年7月以来,主副品牌葡萄酒似乎已分道扬标:虽然一级酒庄已跌价了1.3% ,但它们的副牌葡萄酒却攀升了4.5%。就2015年度的葡萄酒排名表现而言,在十大波尔多500指数的葡萄酒中,有三款均是副牌葡萄酒; 而小木桐Petit Mouton 更是一马当先。事实上,该酒庄的主牌酒木桐Mouton Rothschild,虽在一级酒庄中表现最佳,但在表现排行榜上只排第16位。

Performance of the First Growths and second wines in 2015

最近副牌葡萄酒的成功,很大可能仍基于它们在亚洲的品牌优势。对中国买家而言,随着目前人民币的贬值将使优质葡萄酒更加昂贵,会不利于高价位的一级酒庄主牌酒;反而令价格相宜的副牌葡萄酒更具吸引力。