Liv-ex发布了本年度的期酒 En Primeur报告,今年的主题为波尔多2016年:期酒的新曙光。完整报告已通过电子邮件发送给Liv-ex会员,而 酒窖监察Cellar Watch 将在四月份的市场报告中取得此报告的简短版本。报告摘要如下。

份的市场报告中取得此报告的简短版本。报告摘要如下。

期酒系统值得保留

虽然目前的期酒形式是一个相对较新的系统,但波尔多葡萄酒在交货前进行交易的做法已有多个世纪;至今仍为生产商、酒商和买家提供了重要机会。 期酒有助生产商改善现金流转和降低风险,同时让买方可以较实惠的价格来入货。 这每年一次的期酒活动,不但使波尔多成了优质葡萄酒行内的焦点,同时也是一个高效的全球营销和分销机制。

透明度提供了机会

过去十年,由于互联网的兴起,使价格透明度成为了优质葡萄酒市场最重大的变革之一。 现在,酒商和其客户可随时获取优质葡萄酒的当前和历史价格,而作出他们的采购决定。 同时,市场也因此而变得越来越全球化和方便,使买家可轻易获取更多老年份的葡萄酒,而选择更多。

不透明度造成问题

虽然大部分的优质葡萄酒市场变得越来越透明,但期酒的价格仍是通过酒庄、商会和葡萄酒经纪之间的私人谈判而确定或“发现”;这含糊不清的定价方法造成两大缺点。

首先,如此不明的定价方法令买家对期酒系统不满,因而销售下降 (如本报告所示)。 二是这使系统出现错误定价的风险。 在本报告中的“错误定价”一词,是指葡萄酒的定价水平与当前的二手市场价格并不吻合。 在过去十年来,有高达30%的发行被定价过高或过低,因而可能造成了业内数亿欧元的损失。

需有定价新共识

本报告介绍了Liv-ex的“公允价值”法,它利用了二手市场的透明度,来对期酒价格进行更科学化的评估。 在期酒活动期间, “公允价值” 有助业内人士及其客户来识别各葡萄酒定价的合理程度,而作出他们的采购决定。 这也可有助于期酒定价方面达成新的共识,并帮助波尔多酒区在互联网时代重建实力。

期酒的新曙光

本年2016年份的发布正处于波尔多市场的有趣时刻:经历了多年的困境后,波尔多500指数终在过去12个月回升了22%。 官方数据表明,2016年份是过去十多年来最丰收的一年,对此年份的质量期望也很高。 简单来说,如果价格正确,2016年份将对整个市场而言是一个千载难逢的机会。